據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，2024年液化氣市場(chǎng)呈現(xiàn)出了波動(dòng)上漲的趨勢(shì)，盡管在某些時(shí)間段內(nèi)價(jià)格出現(xiàn)了下跌，但整體而言，價(jià)格是在不斷攀升的。以山東液化氣民用市場(chǎng)為例，年初均價(jià)4960元/噸，年末均價(jià)5020元/噸，全年漲幅1.21%。

一、2024年液化氣行情回顧

1、走勢(shì)按季度分析：

一季度：國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)區(qū)間呈現(xiàn)窄幅震蕩，成交提量有限。市場(chǎng)整體供過(guò)于求，煉廠方面供應(yīng)充裕，但終端需求提升有限，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格難以上行。本季度均價(jià)為4939元/噸，環(huán)比上季度下降271元/噸，降幅為5.20%；同比下降681元/噸，降幅為12.12%。

北方市場(chǎng)來(lái)自組分油原料的需求向好，原料氣價(jià)格受此支撐相對(duì)民用氣價(jià)格表現(xiàn)抗跌。2024年1月，液化氣山東生產(chǎn)價(jià)處于較高水平，4960元/噸。從2月開(kāi)始，價(jià)格逐漸下跌，至4月期間跌幅較為明顯，價(jià)格下跌4910元/噸。

二三季度：印度進(jìn)口需求提振。印度液化氣進(jìn)口量增加，與沙特CP價(jià)正相關(guān)，推動(dòng)液化氣價(jià)格上漲，并強(qiáng)化市場(chǎng)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。盡管原油市場(chǎng)波動(dòng)，但液化氣市場(chǎng)受印度進(jìn)口需求支撐，表現(xiàn)穩(wěn)健。印度進(jìn)口需求增長(zhǎng)原因包括國(guó)內(nèi)需求增加、生產(chǎn)能力不足、國(guó)際價(jià)格優(yōu)勢(shì)及政策推動(dòng)。進(jìn)入5月后，價(jià)格開(kāi)始反彈，并在6月達(dá)到一個(gè)相對(duì)較高的點(diǎn)，價(jià)格回升5152元/噸。7月至10月，價(jià)格再次呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，其中8月至10月期間下跌幅度較大，再次下跌4887元/噸。

四季度：市場(chǎng)震蕩，供需緊張與平衡交替。天氣轉(zhuǎn)冷需求增，產(chǎn)能與進(jìn)口補(bǔ)供應(yīng)，加劇價(jià)格波動(dòng)。國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格、油價(jià)等因素傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，影響液化氣價(jià)格。政策與環(huán)保要求提高，液化氣清潔能源需求增，但需求結(jié)構(gòu)改變。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)多元化導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)。液化氣價(jià)格四季度震蕩上行，受多因素共同作用而波動(dòng)。在11月和12月，價(jià)格有所回升，但整體而言，仍低于年初的水平，年末回升4995元/噸。

二、2025年供給展望

雙碳戰(zhàn)略下，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，“減油增化”成趨勢(shì)。液化氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)上升。

受國(guó)際油價(jià)影響：

液化氣的市場(chǎng)價(jià)格受國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的影響較大。當(dāng)國(guó)際油價(jià)上漲時(shí)，LPG價(jià)格也可能隨之上漲；反之亦然。

2024年1-10月，液化氣產(chǎn)量4508萬(wàn)噸，同比增加4.6%，近兩年，由于受原油輕質(zhì)化影響，主營(yíng)及地方煉廠重整裝置產(chǎn)能增加，由于LPG化工需求廣泛，煉廠紛紛增加LPG的產(chǎn)量和外放量。從2020年液化氣產(chǎn)量占比6.6%提升至2024年的7.61%。大環(huán)境來(lái)看，在國(guó)內(nèi)雙碳戰(zhàn)略背景下，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐將加快，“減油增化”也將成為石油行業(yè)發(fā)展方向選擇。預(yù)計(jì)液化氣產(chǎn)量仍會(huì)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。

國(guó)產(chǎn)情況——產(chǎn)量增長(zhǎng)2.5%

各大區(qū)產(chǎn)量分布

2024年1-10月我國(guó)液化石油氣產(chǎn)量以華東區(qū)域占比最大，約為54.41%，其次是華南區(qū)域，占比為17.84%。

產(chǎn)量各地區(qū)分布

2024年1-10月我國(guó)液化石油氣累計(jì)產(chǎn)量排名前三省市為山東省、浙江省、廣東省，產(chǎn)量為1053.7萬(wàn)噸、934.7萬(wàn)噸、575.6萬(wàn)噸。

2024年1-10月中國(guó)液化石油氣產(chǎn)量大區(qū)占比統(tǒng)計(jì)圖

國(guó)內(nèi)液化氣預(yù)計(jì)產(chǎn)能

2024年總體產(chǎn)能變化

我國(guó)有三套煉油裝置計(jì)劃投產(chǎn)，新增煉油能力共計(jì)3100萬(wàn)噸，其中液化氣產(chǎn)能增加155-217萬(wàn)噸。12月19日鎮(zhèn)海煉化二期改擴(kuò)建裝置投產(chǎn)，新增煉油能力為2000萬(wàn)噸，液化氣產(chǎn)能增加100-140萬(wàn)噸‌。

2024年，我國(guó)有多套煉油裝置計(jì)劃投產(chǎn)，包括裕龍石化一期、二期各1000萬(wàn)噸/年裝置已投產(chǎn)運(yùn)行。鎮(zhèn)海煉化二期改擴(kuò)建裝置。這些項(xiàng)目的投產(chǎn)顯著增加了液化氣的理論供應(yīng)量‌。

未來(lái)五年(2025-2030年)，國(guó)內(nèi)液化氣產(chǎn)能預(yù)計(jì)增加335-469萬(wàn)噸/年。多數(shù)煉化一體化裝置均有配套下游深加工裝置，液化氣資源不斷被細(xì)分利用，化工需求持續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2025-2030年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上液化氣資源流通量可能會(huì)減少‌。

2025-2030各省新增煉油產(chǎn)能

進(jìn)口情況——維持正增長(zhǎng)

2024年1-10月，液化氣進(jìn)口量3023萬(wàn)噸，同比增加9.5%。

三、2025年需求展望與預(yù)測(cè)

燃燒需求——燃燒需求占比呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性

中國(guó)液化氣消費(fèi)中，化工用途占比超燃燒。燃燒消費(fèi)約占40%，且冬季因加熱需求增加而上升，民用需求隨之增長(zhǎng)。商用受節(jié)假日影響大，年后回落，節(jié)假日前逐步提升。

燃燒消費(fèi)仍為基礎(chǔ)需求，具有季節(jié)性和節(jié)假日效應(yīng)，對(duì)價(jià)格拉動(dòng)小。

化工端成為需求邊際驅(qū)動(dòng)，特別是丙烷深加工裝置。

中國(guó)液化氣消費(fèi)呈現(xiàn)化工大于燃燒的局面。液化氣燃燒消費(fèi)整體呈現(xiàn)萎縮，目前占比約40%左右。燃燒消費(fèi)呈現(xiàn)冬季加熱需求增加，民用需求隨之增加。

PDH需求——2024年新投產(chǎn)6套PDH裝置

目前國(guó)內(nèi)PDH裝置產(chǎn)能合計(jì)37套，產(chǎn)能共計(jì)2152萬(wàn)噸。

中國(guó)液化氣消費(fèi)中，化工用途占比超燃燒。燃燒消費(fèi)約占40%，且冬季因加熱需求增加而上升，民用需求隨之增長(zhǎng)。商用受節(jié)假日影響大，年后回落，節(jié)假日前逐步提升。2024年計(jì)劃投產(chǎn)10套裝置，合計(jì)產(chǎn)能755萬(wàn)噸。但順利投產(chǎn)6套，合計(jì)產(chǎn)能425萬(wàn)噸，完成度56%。

“彩色”表明今年未投產(chǎn)

需求增長(zhǎng)與城市化進(jìn)程：

需求增長(zhǎng)：

山東地區(qū)作為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)大省，工業(yè)生產(chǎn)和民用燃料需求持續(xù)增長(zhǎng)。特別是隨著城市化進(jìn)程的加快和居民生活水平的提高，民用燃料和商用餐飲對(duì)LPG的需求不斷增加。預(yù)計(jì)2025年其需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

同時(shí)，化工行業(yè)對(duì)LPG的原料需求也在增長(zhǎng)，如脫氫制丙烯等生產(chǎn)過(guò)程需要大量LPG作為原料。

四、2025年液化氣供需平衡及預(yù)測(cè)

液化石油氣價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格存在緊密的相關(guān)性，兩者呈正相關(guān)趨勢(shì)，即隨著國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)，液化石油氣的價(jià)格也會(huì)相應(yīng)調(diào)整。根據(jù)國(guó)際能源署和各大投資銀行的預(yù)測(cè)，2025年全球石油供應(yīng)將比需求多出100多萬(wàn)桶，這可能導(dǎo)致油價(jià)面臨下行壓力。國(guó)際原油價(jià)格的下行將直接影響液化石油氣的價(jià)格。預(yù)計(jì)2025年液化石油氣的價(jià)格也將受到一定影響，可能呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)。

季節(jié)性變化：

液化氣市場(chǎng)價(jià)格還呈現(xiàn)季節(jié)性變化的特點(diǎn)。通常，在冬季和春季，由于取暖和烹飪等需求增加，LPG價(jià)格可能上漲；而在夏季和秋季，由于需求相對(duì)減少，價(jià)格可能下跌。

2025年液化石油氣供需預(yù)估(單位：萬(wàn)噸)

根據(jù)以上數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)2025年液化氣未來(lái)總結(jié)如下：

2025年，液化氣需求將結(jié)構(gòu)性調(diào)整，消費(fèi)總量穩(wěn)定，供應(yīng)端正增長(zhǎng)。上半年需求或下降，供應(yīng)增加，供需平衡脆弱。下半年供應(yīng)端不確定性增多，供需緊張態(tài)勢(shì)可能加劇。需求缺口主要依賴進(jìn)口，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)液化氣價(jià)格降圍繞國(guó)際油價(jià)波動(dòng)，緊跟進(jìn)口氣步伐，呈現(xiàn)季節(jié)性走勢(shì)變化，上半年震蕩下行，下半年逐步上漲，高位出現(xiàn)在三季度，主要波動(dòng)區(qū)間在4000-5500元/噸。